“借殼”傳聞?lì)l傳，西鳳酒上市還有多遠(yuǎn)？

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出品｜大摩財(cái)經(jīng)

正在沖擊百億規(guī)模的西鳳酒，“借殼”上市預(yù)期在今年升溫，市場(chǎng)炒作也愈演愈烈。

下半年以來(lái)，遲遲未能登陸資本市場(chǎng)的“四大名酒”之一西鳳酒，頻頻傳出“借殼”上市傳聞。最新的緋聞對(duì)象西安飲食（000721.SZ）在11月3日至11月14日的8個(gè)交易日內(nèi)更是走出七個(gè)漲停板。

11月14日晚，西安飲食回復(fù)了深交所關(guān)注函，表示上市公司及控股股東西安旅游近期并沒(méi)有對(duì)西安飲食進(jìn)行資產(chǎn)重組的計(jì)劃。同時(shí)，西安飲食在股票交易異常波動(dòng)的公告中強(qiáng)調(diào)，上市公司并沒(méi)有收到參與西鳳酒、習(xí)酒等酒企重組的計(jì)劃。

最近兩年，西安飲食業(yè)績(jī)受疫情影響明顯。繼2021年虧損后，2022年前三季度西安飲食業(yè)績(jī)繼續(xù)下行，凈虧損達(dá)到1.4億元，相比去年同期擴(kuò)大近四成。

股價(jià)與業(yè)績(jī)背離，西安飲食近期的高昂走勢(shì)完全是因?yàn)槲鼬P酒“借殼”傳聞。澄清傳聞后，西安飲食在11月15日迎來(lái)跌停。

盡管今年以來(lái)酒企股價(jià)表現(xiàn)不佳，但白酒“借殼”概念在資本市場(chǎng)的熱度不減。2022年7月，習(xí)酒“單飛”時(shí)被傳“借殼”，緋聞對(duì)象貴廣網(wǎng)絡(luò)、貴繩股份、*ST天成等股價(jià)也曾一度大漲，但最終均被辟謠。

位于陜西寶雞的西鳳酒，曾有國(guó)內(nèi)“四大名酒”之美譽(yù)，但在上世紀(jì)90年代之后，被茅臺(tái)、五糧液、汾酒等逐漸拉開(kāi)距離，且錯(cuò)過(guò)了登陸資本市場(chǎng)的良機(jī)。2009年西鳳酒改制重組，通過(guò)增資擴(kuò)股引入中信產(chǎn)業(yè)投資基金，但此后四度沖擊上市卻未能成功。2018年4月西鳳酒最后一次更新招股書(shū)后不久被曝塑化劑超標(biāo)，上會(huì)前一天主動(dòng)撤回了IPO材料，此后再?zèng)]有明確的IPO動(dòng)向。

但近幾年，特別是2019年初張正掌舵西鳳酒之后，通過(guò)提升產(chǎn)能、改革渠道、產(chǎn)品高端化等努力，西鳳酒經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)。繼2018年銷(xiāo)售額突破50億元之后，2021年西鳳酒銷(xiāo)售額達(dá)到80億元，并欲在2022年沖擊百億目標(biāo)。

西鳳酒的股東結(jié)構(gòu)也有了很大變化。寶雞國(guó)資控制的西鳳酒廠(chǎng)集團(tuán)長(zhǎng)期持有西鳳酒約44%股權(quán)，中信產(chǎn)業(yè)投資基金等資本在此前上市失敗后撤場(chǎng)，取而代之的是陜西國(guó)資。2019年11月，陜西地電接盤(pán)了西鳳酒股份公司15%股權(quán)，2022年3月這15%股份又劃轉(zhuǎn)給長(zhǎng)安匯通。

長(zhǎng)安匯通成立于2020年2月，由陜西國(guó)資委全資控股，是陜西省屬?lài)?guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，先后接受西鳳酒、咸陽(yáng)機(jī)場(chǎng)等陜西多家公司國(guó)資股權(quán)的劃轉(zhuǎn)。目前，長(zhǎng)安匯通與一致行動(dòng)人陜藥集團(tuán)為環(huán)球印務(wù)控股股東，持股46.25%。長(zhǎng)安匯通還直接持有上市平臺(tái)新興裝備持股5.78%股份，為第二大股東。長(zhǎng)安匯通參股的這兩個(gè)上市平臺(tái)，都和西鳳酒上市傳出過(guò)緋聞，但最后都以“辟謠”告終。

2022年6月，陜西公布了省級(jí)上市后備企業(yè)名單，其中就包括與中介機(jī)構(gòu)簽約的西鳳酒。2022年7月，寶雞市政府在回復(fù)相關(guān)政協(xié)提案時(shí)表示，會(huì)力爭(zhēng)早日重啟西鳳酒上市工作。這也引爆了西鳳酒將“借殼”上市的市場(chǎng)猜測(cè)。

不過(guò)值得一提的是，2021年以來(lái)，酒企上市進(jìn)入低谷期，包括郎酒、國(guó)臺(tái)、紅星、景芝在內(nèi)的多家酒企，IPO或借殼計(jì)劃紛紛擱淺。

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