年初至今，AIGC概念火爆出圈，人們從來沒有像今天這樣對人工智能寄托了如此高的期許。作為回應(yīng)，資本市場也展開了一輪人工智能大行情，其中，人工智能加游戲是被市場認可度最高的組合之一。7月28日，被媒體稱為“中國游戲領(lǐng)域最具影響力的財經(jīng)資本會議”——2023中國數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)資本峰會在上海舉行，世紀(jì)華通首席財務(wù)官紀(jì)敏受邀參會，并做了主題發(fā)言，在他看來，數(shù)字內(nèi)容企業(yè)想要有效提升估值，最有效的途徑之一就是探索行業(yè)的增量。

世紀(jì)華通首席財務(wù)官紀(jì)敏

預(yù)期和業(yè)績成影響公司估值的主要因素

今年至今，在游戲版號審批增加和AIGC概念火爆出圈的雙重因素的影響下，A股游戲板塊迎來了一輪估值修復(fù)期。有媒體統(tǒng)計，上半年上證指數(shù)上漲3.65%，而跟蹤游戲行業(yè)的ETF半年漲了接近1倍，漲幅在全市場ETF中排名第一。對此現(xiàn)象紀(jì)敏表示，過去十年，游戲板塊經(jīng)歷過多輪的大起大落，其中2013年到2015年，行業(yè)向手機游戲轉(zhuǎn)型期曾經(jīng)歷過整個板塊估值暴漲7-8倍的情況，但是之后又經(jīng)歷了很長時間的尋底過程。

他認為，游戲板塊估值的大起大落主要一方面是受行業(yè)預(yù)期的影響，比如當(dāng)行業(yè)受到比較有利的概念推動時，市場會給予很高的估值；而受到負面因素影響的時候，又特別會出現(xiàn)悲觀的情況。另一面游戲企業(yè)的業(yè)績也容易出現(xiàn)大幅波動，當(dāng)出現(xiàn)爆款產(chǎn)品時能帶動業(yè)績大幅度增長，但是過了生命周期后又急速衰落，賭爆款成為眾多公司選擇。

那么如何更好地平滑業(yè)績波動，紀(jì)敏給出的辦法是做深做透現(xiàn)有產(chǎn)品，實現(xiàn)長線運營。在他看來，歐美同類型公司通過數(shù)量眾多的游戲產(chǎn)品使公司不過分依賴于單一爆款產(chǎn)品。世紀(jì)華通借由近百款持續(xù)盈利的產(chǎn)品使公司業(yè)績擁有了穩(wěn)定的基本盤，同時對于優(yōu)質(zhì)的IP采用精細化的運營思路，不斷豐富產(chǎn)品內(nèi)涵，拉長生命周期，公司旗下《熱血傳奇》《傳奇世界》已運營了超過20年，依然保持著頑強的生命力他認為，只有通過持續(xù)的日積月累，而非一次性的收割，才是實現(xiàn)產(chǎn)品穿越生命周期的唯一辦法，也是平滑業(yè)績大幅波動的最佳辦法。

海外市場仍然具備足夠的成長空間

相比國內(nèi)市場，紀(jì)敏更看好海外游戲市場。2022年全球游戲市場規(guī)模達1830億美元，雖然相比2021年有所下降，但是從地區(qū)看，拉美、中東和非洲都實現(xiàn)了增長。另外今年上半球游戲市場已經(jīng)回歸增長通道，不少機構(gòu)預(yù)測到2025年，全球游戲市場規(guī)?？赡苓_到2064億美元，這塊增量可能還是來自手機游戲，對于中國游戲企業(yè)來說，未來增量空間依然很大。

不過他也坦言，隨著眾多企業(yè)加入出海領(lǐng)域，競爭也非常激烈。他以集團旗下的點點互動為例，早期主要從事游戲發(fā)行，而近幾年則轉(zhuǎn)向自研。他透露，點點互動自研游戲的海外收入開始不斷上漲，目前占比已超過七成，并且每年都保持兩位數(shù)以上的增長。

事實上，點點互動已經(jīng)在休閑游戲賽道上取得了突破，《菲菲大冒險》創(chuàng)造了迄今單月收入最高的出海模擬經(jīng)營手游，還有《Valor Legends》《Frozen City》《Whiteout Survival》等產(chǎn)品同樣取得了佳績。根據(jù)第三方機構(gòu)公布的2023年6月中國手游發(fā)行商全球收入排行榜，點點互動位列第7位，較上個月排名再次提升；從年初至今，點點互動排名已經(jīng)連續(xù)提升了11位。紀(jì)敏認為，在現(xiàn)有的競爭環(huán)境下，只有集中優(yōu)勢資源，在單點上進行發(fā)力突破，才是實現(xiàn)賽道的擊穿，獲得更大的市場份額。

人工智能時代的三條應(yīng)對之道

隨著生成式人工智能技術(shù)的快速發(fā)展，也為行業(yè)帶來了新的亮點，紀(jì)敏也總結(jié)三條應(yīng)對之道。第一，必須去主動擁抱前沿技術(shù)，因為這代表的是未來；第二，要結(jié)合企業(yè)自身的優(yōu)勢，尋找新的生態(tài)位，例如世紀(jì)華通的另一項主營業(yè)務(wù)、以智算力為核心的云數(shù)據(jù)布局就是；第三，就是在單點上進行發(fā)力，實現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)突破。

他相信，游戲行業(yè)的明天會更加燦爛，行業(yè)的估值也會得到完整的體現(xiàn)。

本文源自：金融界資訊