受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、疫情反復(fù)等因素影響，服裝行業(yè)去年整體日子不好過(guò)，多數(shù)上市公司預(yù)計(jì)2022年業(yè)績(jī)下滑或虧損，僅有運(yùn)動(dòng)品牌、積極拓展外貿(mào)業(yè)務(wù)或創(chuàng)新成效顯著的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。行業(yè)專家接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，三年疫情對(duì)鞋服行業(yè)影響非常大，這種影響可能一年半載都難恢復(fù)，建議各界不要對(duì)鞋服行業(yè)2023年抱有太高期望，行業(yè)企業(yè)也應(yīng)做好現(xiàn)金流管理。

服裝企業(yè)去年業(yè)績(jī)普遍預(yù)減

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至目前，A股服裝板塊44家上市公司中，已有日播時(shí)尚、搜于特、美爾雅、ST步森、欣賀股份、安正時(shí)尚、華斯股份、嘉欣絲綢、美邦服飾、ST摩登、嘉麟杰、龍頭股份、洪興股份、潯興股份、森馬服飾、太平鳥(niǎo)、南山智尚、歌力思、際華集團(tuán)、朗姿股份、匯潔股份、ST柏龍、安奈兒、金發(fā)拉比、九牧王、錦泓集團(tuán)等26家公司披露了2022年業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)，另外，港股安踏體育、佐丹奴國(guó)際、特步國(guó)際、361度等4家企業(yè)也劇透了2022年業(yè)績(jī)情況。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind金融終端）

其中，僅嘉欣絲綢、南山智尚、嘉麟杰、際華集團(tuán)、安踏體育、佐丹奴國(guó)際、特步國(guó)際、361度8家企業(yè)2022年業(yè)績(jī)預(yù)增且預(yù)盈，ST摩登雖預(yù)計(jì)其2022年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)18.87% ~ 45.91%，但仍預(yù)虧1120萬(wàn)元-1680萬(wàn)元，在新冠疫情及宏觀經(jīng)濟(jì)下滑背景下，服裝行業(yè)幾乎整體日子都難過(guò)。美邦服飾預(yù)計(jì)其2022年虧損7.2億元-7.8億元，同比下降77.13%至63.51%，公司稱，2022年公司經(jīng)營(yíng)受新冠疫情影響依然較為明顯，物流配送、電商或線下門店銷售的正常運(yùn)營(yíng)均受到不同程度沖擊，致使公司營(yíng)業(yè)收入及經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，另外，疫情期間部分加盟商績(jī)效不佳，還款出現(xiàn)逾期及應(yīng)收賬款賬齡變長(zhǎng)，公司計(jì)提信用減值損失，對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響。此外，公司在2022年內(nèi)繼續(xù)對(duì)不合理商圈直營(yíng)店鋪進(jìn)行關(guān)閉，導(dǎo)致部分關(guān)店成本支出仍較高，一定程度上影響到當(dāng)年?duì)I業(yè)收入及凈利潤(rùn)，但預(yù)計(jì)對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)將產(chǎn)生積極影響。安正時(shí)尚預(yù)計(jì)其2022年虧損4.3億元-5.6億元，上年同期盈利6973萬(wàn)元。安正時(shí)尚稱，2022年，受疫情持續(xù)和宏觀經(jīng)濟(jì)下行等影響，公司所在行業(yè)面臨較大挑戰(zhàn)，2022年公司主要經(jīng)營(yíng)區(qū)域門店均受到疫情的嚴(yán)重沖擊，商場(chǎng)客流下降較大，導(dǎo)致公司服裝板塊和童裝板塊銷售下降，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑，公司預(yù)計(jì)2022年?duì)I業(yè)收入同比下降約27.13%。

服裝“明星股“也未能“幸免”

服裝行業(yè)“大白馬”森馬服飾也未能“幸免”，該公司預(yù)計(jì)其2022年盈利6億-7億元，同比下降52.91%- 59.64%，公司稱，受疫情影響，公司銷售收入同比下滑，同時(shí)受銷售下滑影響，存貨增加，存貨跌價(jià)損失相應(yīng)增加，另外期內(nèi)供應(yīng)鏈原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致公司采購(gòu)成本上升，使得毛利率下降。無(wú)獨(dú)有偶，在新冠疫情前兩年業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于同行的太平鳥(niǎo)，2022年也陷入平庸。2020年，太平鳥(niǎo)銷售額93.9億元，逆勢(shì)同比增長(zhǎng)18.4%，扣非凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)59.1%，不過(guò)，太平鳥(niǎo)預(yù)計(jì)其2022年凈利潤(rùn)1.95億元，比上年同期預(yù)計(jì)減少4.82億元，同比減少71%，扣非后則預(yù)計(jì)虧損1400萬(wàn)元，與上年同期相比，預(yù)計(jì)減少5.34億元，同比減少103%。“2022年，受國(guó)內(nèi)新冠疫情等不利因素影響，公司零售業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，銷售毛利同比下降。同時(shí)，公司店鋪?zhàn)饨稹T工薪酬等固定性費(fèi)用較大，導(dǎo)致公司扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。”太平鳥(niǎo)解釋道。去年因抗病毒面料概念備受資本市場(chǎng)關(guān)注的安奈兒，2022年業(yè)績(jī)亦未有驚喜，其預(yù)計(jì)2022年虧損2.3億元-2.7億元，上年同期虧損302.95萬(wàn)元，安奈兒將業(yè)績(jī)變動(dòng)歸因于疫情導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入下滑，加大促銷力度清理庫(kù)存導(dǎo)致毛利下降等。值得一提是，去年新冠疫情第一波感染高峰導(dǎo)致傳統(tǒng)旺季第四季度收入下降是行業(yè)去年業(yè)績(jī)下滑的普遍原因之一。歌力思在業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)6861萬(wàn)元至8370萬(wàn)元，同比減少2.22億元至2.35億元，同比下降72%至77%，歌力思稱，公司各品牌均定位高端，旗下門店在一線城市布局多，疫情反復(fù)下店鋪經(jīng)營(yíng)持續(xù)受到影響，全面放開(kāi)后第一波感染高峰對(duì)重點(diǎn)地區(qū)門店經(jīng)營(yíng)影響較大，導(dǎo)致公司在傳統(tǒng)銷售旺季的第四季度收入出現(xiàn)下降，對(duì)利潤(rùn)有較大影響。

運(yùn)動(dòng)品牌韌性較強(qiáng)

行業(yè)業(yè)績(jī)普遍慘淡下，運(yùn)動(dòng)品牌企業(yè)表現(xiàn)出了較強(qiáng)韌性，2022年業(yè)績(jī)普遍預(yù)增。特步國(guó)際披露，2022年全年，特步主品牌零售銷售國(guó)內(nèi)錄得中雙位數(shù)同比增長(zhǎng)，零售存貨周轉(zhuǎn)約為約五個(gè)半月。同時(shí)，特步首席財(cái)務(wù)官楊鷺彬表示，有信心集團(tuán)旗下品牌流水今年全年銷售額增長(zhǎng)達(dá)20%以上。安踏體育預(yù)計(jì)，2022年安踏品牌產(chǎn)品零售額比2021年實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，旗下斐樂(lè)（FILA）品牌產(chǎn)品零售額同比小幅下滑，其他品牌產(chǎn)品零售額同比增長(zhǎng)20%-25%。其中，2022年四季度，安踏品牌產(chǎn)品零售額同比下降7%-8%，斐樂(lè)品牌產(chǎn)品零售額同比下降10%-20%，其他品牌產(chǎn)品零售額同比增長(zhǎng)10%-20%。對(duì)此，安踏方面表示，主要受制于疫情及其帶來(lái)的負(fù)面影響，2022年大部分時(shí)間，為配合疫情防控政策及措施，安踏集團(tuán)各品牌在不少特定區(qū)域暫停營(yíng)運(yùn)若干實(shí)體店鋪，因此，其線下零售業(yè)務(wù)受到客流量顯著下跌及消費(fèi)意欲減弱帶來(lái)的雙重不利影響，拖慢了集團(tuán)零售表現(xiàn)的增長(zhǎng)勢(shì)頭。361度業(yè)績(jī)預(yù)告也顯示，截至2022年12月底，361度旗下主品牌361度的第四季度產(chǎn)品零售額與上年同期大致持平，童裝品牌零售額同比實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，電商銷售同比增長(zhǎng)25%。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)規(guī)模為3718.18億元，且在未來(lái)五年，仍有12.31%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，人均消費(fèi)對(duì)標(biāo)發(fā)達(dá)國(guó)家仍有數(shù)倍發(fā)展空間。《全民健身計(jì)劃（2021－2025年）》顯示，到2025年我國(guó)經(jīng)常參加體育鍛煉人數(shù)比例將達(dá)到38.5%。宏觀政策驅(qū)動(dòng)、居民健康意識(shí)提升、本土品牌創(chuàng)新和研發(fā)實(shí)力積累等多因素疊加，我國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服行業(yè)將持續(xù)高景氣度。中信證券研究部紡織服裝團(tuán)隊(duì)表示，今年以來(lái)，疫情管控放開(kāi)帶來(lái)線下客流持續(xù)修復(fù)，各運(yùn)動(dòng)品牌銷售表現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇，從1年維度和更長(zhǎng)期維度看，運(yùn)動(dòng)仍是兼具高景氣和清晰格局的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)賽道。

發(fā)力外貿(mào)及創(chuàng)新型企業(yè)嶄露頭角

另外，在去年國(guó)內(nèi)服裝市場(chǎng)消費(fèi)疲軟背景下，進(jìn)一步加大出口業(yè)務(wù)規(guī)模，以及積極發(fā)力面料領(lǐng)域等創(chuàng)新的企業(yè)，在2022年嶄露頭角。嘉欣絲綢預(yù)計(jì)其2022年盈利1.96億元-2.61億元，同比增長(zhǎng)50%-100%，公司稱，其通過(guò)加大客戶開(kāi)拓力度、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)、布局境外及內(nèi)地供應(yīng)鏈等措施，取得了較大的成效，服裝出口業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)同比大幅增加，同時(shí)人民幣貶值因素增加了公司外貿(mào)業(yè)務(wù)的收益。1月13日，嘉欣絲綢接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司在手訂單排到4月份左右，與往年基本相當(dāng)，2023年外貿(mào)業(yè)務(wù)目標(biāo)是增長(zhǎng)20%，客戶多為歐美中高端女裝品牌，合作較為穩(wěn)定，后期將繼續(xù)提高產(chǎn)品檔次，加強(qiáng)中高端品牌客戶開(kāi)發(fā)力度，提高整體毛利率水平。南山智尚則預(yù)計(jì)其2022年盈利1.55億元-1.9億元，同比增長(zhǎng) 1.7% -24.66%，公司表示，報(bào)告期內(nèi)，其通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)與研發(fā)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)開(kāi)拓高附加值的進(jìn)口替代面料及功能性面料，聚焦紡織服裝業(yè)務(wù)的同時(shí)積極布局超高分子量聚乙烯纖維新材料領(lǐng)域，打造產(chǎn)品多元化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)源，同時(shí)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，高端市場(chǎng)占比持續(xù)提升，加快國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，促進(jìn)外貿(mào)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，訂單量增加。通過(guò)積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)、加強(qiáng)成本管控、集中采購(gòu)、整合生產(chǎn)訂單等多元化舉措，嘉麟杰2022年業(yè)績(jī)?cè)龇^大，公司預(yù)計(jì)其2022年盈利0.88億元-1.18億元，同比增長(zhǎng)341.69% - 492.27%。此外，際華集團(tuán)預(yù)計(jì)其2022年凈利潤(rùn)為1.8億元到2.22億元，同比增加3.46億元到3.88億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司稱一是實(shí)體收入增速較快，公司聚焦實(shí)體主業(yè)，軍需品訂單和防疫應(yīng)急物資訂單承攬量同比大幅增加，毛利額同比增加；二是利用際華股份全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)協(xié)同，提升面料與服裝、橡膠與鞋靴等不同企業(yè)上下游的協(xié)同水平，打造整體優(yōu)勢(shì)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和效益得到提升；三是企業(yè)重組整合加快推進(jìn)，有力激發(fā)了企業(yè)發(fā)展活力。從行業(yè)整體情況來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為439733億元，同比下降0.2%。同期，我國(guó)服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額累計(jì)為13003億元，同比下降6.5%。但去年我國(guó)服裝出口卻逆勢(shì)增長(zhǎng)，據(jù)中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2022年，我國(guó)服裝（含衣著附件）累計(jì)出口1754.3億美元，同比增長(zhǎng)3.2%。過(guò)去三年，我國(guó)服裝出口逆轉(zhuǎn)了自2014年達(dá)到1862.8億美元頂峰后逐年下滑的趨勢(shì)，2022年出口規(guī)模比2019年累計(jì)增長(zhǎng)近20%。

專家：別對(duì)2023年抱太高期望

展望2023年，行業(yè)企業(yè)和專家如何看？2月15日，偉星股份接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，2022年，受疫情、通貨膨脹等因素的影響 ，終端消費(fèi)景氣度下行，國(guó)內(nèi)外服裝品牌客戶庫(kù)存壓力逐漸增大，公司訂單增速持續(xù)下滑。由于消費(fèi)行業(yè)的復(fù)蘇滯后于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，加之下游品牌客戶的庫(kù)存壓力，所以預(yù)計(jì)2023年上半年服裝品牌客戶將持續(xù)去庫(kù)存，公司短期接單壓力較大。欣賀股份表示，短期內(nèi)，疫情持續(xù)，部分消費(fèi)者的收入和生活受到影響，對(duì)服飾的消費(fèi)需求下降，外出活動(dòng)有所減少等因素，對(duì)公司線上線下經(jīng)營(yíng)及拓展產(chǎn)生一定負(fù)面影響。但長(zhǎng)期來(lái)看，疫情對(duì)行業(yè)的負(fù)面影響主要表現(xiàn)為短期的沖擊，公共衛(wèi)生突發(fā)事件對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響也終究具有暫時(shí)性。“隨著國(guó)家出臺(tái)新冠病毒‘乙類乙管’的實(shí)施方案等調(diào)控舉措和各項(xiàng)擴(kuò)大內(nèi)需以及高質(zhì)量發(fā)展政策的帶動(dòng)下，市場(chǎng)主體加快復(fù)商復(fù)市步伐，市場(chǎng)活力逐步提升，預(yù)計(jì)市場(chǎng)銷售也將逐漸恢復(fù)正常。”欣賀股份認(rèn)為。華斯股份也表示，未來(lái)，在國(guó)家疫情政策放開(kāi)和各項(xiàng)擴(kuò)大內(nèi)需恢復(fù)經(jīng)濟(jì)等政策的帶動(dòng)下，市場(chǎng)活力逐步提升，預(yù)計(jì)市場(chǎng)銷售也將逐漸恢復(fù)。鞋服行業(yè)獨(dú)立分析師程偉雄對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，三年疫情對(duì)整個(gè)鞋服行業(yè)帶來(lái)非常大的沖擊，2022年對(duì)鞋服行業(yè)而言也是極具挑戰(zhàn)的一年，尤其是本土鞋服企業(yè)，從已披露的一些企業(yè)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)可以看出，除少數(shù)品牌外，大部分時(shí)尚類品牌去年表現(xiàn)都不盡理想，可以看出整個(gè)市場(chǎng)處于萎縮狀態(tài)，帶來(lái)的壓力比較大，這種壓力可能一年半載都難以恢復(fù)。“所以說(shuō)對(duì)2023年來(lái)說(shuō)，大家也不要抱有太美好的期望，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的過(guò)程中，服飾類開(kāi)支作為人們的可控開(kāi)支，可能會(huì)縮減，所以我對(duì)2023年整個(gè)消費(fèi)不是特別看好。”程偉雄認(rèn)為，鞋服企業(yè)要進(jìn)一步做好現(xiàn)金流的調(diào)控，盡可能聚焦主業(yè)，聚焦核心產(chǎn)業(yè)、核心價(jià)值鏈核心競(jìng)爭(zhēng)力做加法，不要做過(guò)多的跨界投入，否則可能面臨較大的挑戰(zhàn)。

責(zé)編：張騫爻

校對(duì)：趙燕