財(cái)聯(lián)社8月20日訊（記者 王俊仙）暑期原是口腔正畸行業(yè)傳統(tǒng)旺季，然而有連鎖診所醫(yī)師向財(cái)聯(lián)社記者透露，受疫情波及，今年暑期整牙同比去年增幅不明顯。時(shí)代天使和愛齊科技這兩家隱形正畸龍頭，亦因疫情業(yè)績預(yù)告下滑。但若拋卻疫情外因，高毛利的正畸行業(yè)也顯現(xiàn)出了一些重要變化。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者采訪了解，雖然托槽矯治器仍是診所牙齒正畸主流，但單價(jià)以及性能更高的隱形正畸咨詢量有明顯提升。而產(chǎn)品滲透率增長的預(yù)期，也令隱形正畸市場空間被業(yè)內(nèi)所看好。

值得注意，正畸行業(yè)集中度較高，國內(nèi)呈現(xiàn)雙寡頭格局，頭部企業(yè)主要包括國產(chǎn)品牌時(shí)代天使（6699.HK）和國外品牌Align tech（下稱“愛齊科技”）的隱適美。眼下Q3傳統(tǒng)旺季到來，正畸公司能否實(shí)現(xiàn)凈利潤逆襲備受關(guān)注。

暑期診所各出招 但對業(yè)務(wù)提振或不明顯

近日，在熟人口碑介紹下，南京市民黃女士帶12歲的女兒去家附近的江寧某口腔診所考慮整牙，黃女士向財(cái)聯(lián)社記者表示，離家近復(fù)診方便，且暑期孩子有充足時(shí)間和精力去適應(yīng)整牙過程。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，暑期全國各地多家口腔醫(yī)院、診所“各出招數(shù)”。

天津某口腔診所推出“傳統(tǒng)牙套和國產(chǎn)隱形牙套立減3000，進(jìn)口隱形牙套最高減8000元”活動(dòng)；江西某醫(yī)院給出“隱形矯正2000元抵5000元”的優(yōu)惠；湖南某口腔醫(yī)院 “預(yù)繳99元可抵隱形矯正2000元”；一些網(wǎng)絡(luò)博主更是給到隱適美全套全程29800元的“一口價(jià)”。

財(cái)聯(lián)社記者在南京某口腔診所走訪時(shí)，工作人員正在向一位家長游說稱，開學(xué)后診所將轉(zhuǎn)做社區(qū)活動(dòng)，沒有暑期活動(dòng)的優(yōu)惠價(jià)格。矯治器廠商暑期搞活動(dòng)，給了一定優(yōu)惠名額，若錯(cuò)過只能等明年暑假，到時(shí)具體優(yōu)惠還要等通知，但“大品牌優(yōu)惠不會變化太大，成本在那。”

如此“暑期優(yōu)惠”對業(yè)務(wù)的提振卻不甚明顯。

近日財(cái)聯(lián)社記者分別在工作日和周末走訪南京市區(qū)和江寧區(qū)多個(gè)口腔診所發(fā)現(xiàn)，口腔診所的候診區(qū)人數(shù)并不達(dá)預(yù)期，有的還略顯“冷清”，多個(gè)診室沒有患者。

財(cái)聯(lián)社記者從多家口腔診所獲悉，暑期整牙數(shù)量肯定比平時(shí)要多，但因?yàn)橐咔榈雀鞣矫嬉蛩赜绊懀\所今年暑假經(jīng)營也不甚理想。還有連鎖口腔診所醫(yī)師透露，他們診所整牙同比去年暑假的增幅并不明顯。

今年三月南京地區(qū)口腔醫(yī)院等因疫情停診近一個(gè)月。而相比傳統(tǒng)矯正，隱形正畸或許在疫情中更為方便。

江寧區(qū)醫(yī)師告訴記者，若因疫情影響復(fù)診，“我們會郵寄新隱形牙套，若無法郵寄，那客戶可以繼續(xù)戴之前的牙套，直到解封，相當(dāng)于保持不變。而傳統(tǒng)矯正（指鋼牙或陶瓷牙）客戶在家無法調(diào)整，要到診所復(fù)診。”

傳統(tǒng)矯治仍為主流 隱形正畸轉(zhuǎn)換率有待提高

據(jù)了解，口腔正畸主要分為傳統(tǒng)固定托槽矯治器和隱形矯治器兩種。財(cái)聯(lián)社記者走訪中注意到，口腔診所均向帶兒童或青少年整牙的家長首推傳統(tǒng)托槽矯治器，大多數(shù)家長最終也給孩子選擇了托槽矯治器。

多家口腔診所向記者反映，隱形正畸咨詢量明顯上升，好多都是在小紅書等社交軟件上看到了推薦，有的專程來咨詢價(jià)格，但最終很多都被價(jià)格勸退，“尤其學(xué)生家長，他們覺得隱形牙套太貴了。”

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者從南京市場了解，目前市面上傳統(tǒng)固定托槽矯治器大多用進(jìn)口產(chǎn)品，進(jìn)口金屬自鎖和陶瓷自鎖價(jià)格分別1.8萬和2.1萬，但方案因人而異會有一兩千元浮動(dòng)，若不需要拔牙，上午拍片、測量、確定方案，下午就可以粘上托槽矯治器。

隱形矯治器分為國產(chǎn)和進(jìn)口，進(jìn)口品牌隱適美整體矯治價(jià)格在3.5萬-6萬元左右，國產(chǎn)品牌時(shí)代天使價(jià)格約2.5萬-4.5萬元。

在國產(chǎn)品牌正雅齒科官方旗艦店，正雅隱形牙套活動(dòng)價(jià)主要分為26800元悅享版、32800元經(jīng)典款和52800元航天版（雙膜）三個(gè)價(jià)位，但大多隱形牙套產(chǎn)品月銷量都為0。

財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)口腔正畸市場參考價(jià)

而上述報(bào)價(jià)還是近年來隱形正畸價(jià)格下降的結(jié)果。

方正證券研報(bào)顯示，全球隱形矯治平均價(jià)格從2015年的 5000美元降低至2020年的4207美元，到2030年有望進(jìn)一步降低至3915美元。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，雖然目前傳統(tǒng)正畸方式為市場主流，但隱形正畸的市場空間仍被看好，業(yè)內(nèi)認(rèn)為隱形矯治市場未來的增長空間將主要由案例量、滲透率的增長驅(qū)動(dòng)。

CIC灼識咨詢合伙人王文華向財(cái)聯(lián)社記者表示，從整體正畸治療率（中國0.3% vs 美國2%）和隱形矯治滲透率（中國13% vs 美國36%）來看，中國隱形矯治市場還有比較大的發(fā)展空間，行業(yè)在可見未來期間仍具備良好前景。尾部雖在近年陸續(xù)涌現(xiàn)較多新玩家，但目前暫未形成產(chǎn)品技術(shù)與品牌壁壘；加之頭部企業(yè)憑借口碑和病例數(shù)據(jù)的積累，馬太效應(yīng)明顯，預(yù)期市場至少在中短期內(nèi)會繼續(xù)呈現(xiàn)雙寡頭（隱適美和時(shí)代天使）格局。

隱形正畸企業(yè)上半年業(yè)績下滑，Q3能否助力逆襲？

從上市公司角度來看，目前國內(nèi)口腔正畸產(chǎn)業(yè)鏈上市公司包括通策醫(yī)療（600763.SH）、瑞爾集團(tuán)（6639.HK）和時(shí)代天使，還有牙博士醫(yī)療正在赴港上市中。

通策醫(yī)療、瑞爾集團(tuán)尚未公布上半年業(yè)績，不過正畸只是它們多個(gè)科室業(yè)務(wù)之一。通策醫(yī)療公司人士回應(yīng)財(cái)聯(lián)社記者稱，有關(guān)暑期門診量數(shù)據(jù)因?yàn)?span lang="EN-US">Q3沒過完尚不能披露。

但財(cái)聯(lián)社記者注意到，隱形正畸企業(yè)業(yè)績受到疫情影響，上半年表現(xiàn)不佳。其中，全球正畸龍頭企業(yè)愛齊科技凈利潤出現(xiàn)下滑，同比減少38.24%；時(shí)代天使上半年達(dá)成案例7.72 萬例，同比下滑3%。

不過，時(shí)代天使在公告中表示，隨著政府有效控制疫情以及牙科服務(wù)業(yè)務(wù)復(fù)蘇，隱形矯治的市場需求已逐漸恢復(fù)。那么，時(shí)代天使業(yè)績能否通過第三季度傳統(tǒng)旺季而逆襲呢？

對此財(cái)聯(lián)社致電時(shí)代天使，但截至發(fā)稿未獲公司回復(fù)。

王文華向財(cái)聯(lián)社記者分析認(rèn)為，第三季度傳統(tǒng)旺季會令隱形矯治市場需求有顯著好轉(zhuǎn)，但可能不一定會有絕對明顯的逆襲。雖然暑期正畸迎來回暖，但接診量有上限。另外，全國疫情仍存一定反復(fù)，一些地區(qū)對于口腔門診24小時(shí)的核酸要求也一定程度形成門檻。但總體來說，市場需求還是存在的，消費(fèi)意愿更多是被延遲而非消失。

國金證券研報(bào)認(rèn)為，上半年局部地區(qū)疫情反復(fù)，導(dǎo)致隱形矯治需求受到負(fù)面影響。部分地區(qū)的口腔醫(yī)療機(jī)構(gòu)暫停營業(yè)或消殺壓力增加、接診能力下降，致使部分隱形矯治需求被迫延期滿足。三季度是口腔醫(yī)療服務(wù)傳統(tǒng)旺季，隱形矯治服務(wù)的市場需求也有望逐步恢復(fù)。

（編輯：曹婧晨）