消費(fèi)金融行業(yè)來(lái)了新的融資渠道。

7月10日，北京商報(bào)記者注意到，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)日前發(fā)布了關(guān)于中郵消費(fèi)金融有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中郵消費(fèi)金融”）發(fā)行二級(jí)資本債券的批復(fù)，同意中郵消費(fèi)金融發(fā)行不超過(guò)18億元人民幣的二級(jí)資本債券。中郵消費(fèi)金融也由此成為消金行業(yè)內(nèi)首家獲批發(fā)行二級(jí)資本債券的公司。

獲批額度不超過(guò)18億元

時(shí)隔19個(gè)月，消費(fèi)金融公司發(fā)行二級(jí)資本債券迎來(lái)最新動(dòng)態(tài)。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，中郵消費(fèi)金融關(guān)于發(fā)行2022年二級(jí)資本債券的請(qǐng)示獲批，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)18億元人民幣，并按照有關(guān)規(guī)定計(jì)入公司二級(jí)資本。

廣東銀保監(jiān)局要求，中郵消費(fèi)金融發(fā)行和管理二級(jí)資本債券，應(yīng)嚴(yán)格遵守《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》等有關(guān)規(guī)定。同時(shí)在募集說(shuō)明書等文件中載明本期二級(jí)資本債券的減記條款，且不包含贖回激勵(lì)條款；存續(xù)期間應(yīng)遵循監(jiān)管部門相關(guān)監(jiān)管政策調(diào)整的各項(xiàng)要求。

在二級(jí)資本債券發(fā)行完畢后一個(gè)月內(nèi)，中郵消費(fèi)金融還應(yīng)就有關(guān)發(fā)行情況和資本充足率變化情況向廣東銀保監(jiān)局提交正式書面報(bào)告。廣東銀保監(jiān)局提出，中郵消費(fèi)金融應(yīng)制定并不斷完善與自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)管理能力相適應(yīng)的中長(zhǎng)期資本補(bǔ)充規(guī)劃，加強(qiáng)資本管理，強(qiáng)化資本約束，確保資本的節(jié)約與有效使用。

對(duì)于中郵消費(fèi)金融二級(jí)資本債的具體發(fā)行規(guī)劃和后續(xù)業(yè)務(wù)安排等事宜，7月10日，北京商報(bào)記者也試圖向中郵消費(fèi)金融方面進(jìn)行了解，但截至記者發(fā)稿，未收到對(duì)方回復(fù)。

早在2020年11月，銀保監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)金融公司和汽車金融公司增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，明確提出適當(dāng)降低撥備監(jiān)管要求，拓寬市場(chǎng)化融資手段和增加資本補(bǔ)充方式，消費(fèi)金融公司也可以發(fā)行與銀行同等待遇的二級(jí)資本債，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

2021年8月，湖南長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融股份有限公司公開(kāi)招標(biāo)二級(jí)資本債主承銷商采購(gòu)項(xiàng)目，一度被業(yè)內(nèi)猜測(cè)其有望成為業(yè)內(nèi)首家發(fā)行二級(jí)資本債的消金公司，但最后未有進(jìn)一步消息傳出。

“消費(fèi)金融公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，資本充足率需要滿足監(jiān)管要求。保持合規(guī)的資本充足率水平，是消費(fèi)金融能夠進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張的前提之一。”零壹研究院院長(zhǎng)于百程解釋道，資金來(lái)源的多元化，有利于消費(fèi)金融公司根據(jù)業(yè)務(wù)情況來(lái)主動(dòng)選擇匹配的低成本融資方式。

中國(guó)人民大學(xué)副教授王鵬進(jìn)一步分析稱，中郵消費(fèi)金融獲批發(fā)行二級(jí)資本債，對(duì)于其資產(chǎn)端和市場(chǎng)端均能產(chǎn)生一定的利好效應(yīng)。從公司經(jīng)營(yíng)角度出發(fā)，能幫助其在短期內(nèi)以較低的資金成本獲得市場(chǎng)資金并開(kāi)拓資源，最終實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新和自身盈利能力的提升。

后續(xù)將有更多公司采用

從中郵消費(fèi)金融業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，中郵消費(fèi)金融2021年?duì)I收56.86億元，同比增長(zhǎng)16.92%；凈利潤(rùn)12.29億元，同比增長(zhǎng)205.7%。截至2021年末，中郵消費(fèi)金融資產(chǎn)總額為444.22億元，較2020年末增長(zhǎng)30.63%。

另根據(jù)2021年中郵消費(fèi)金融披露的ABS發(fā)行說(shuō)明書，截至2020年末，中郵消費(fèi)金融不良貸款率為2.83%，2019年末為3.33%；資本充足率為11.51%，2019年末為11.95%。

事實(shí)上，2022年以來(lái)，多家消費(fèi)金融公司通過(guò)ABS、銀團(tuán)貸款以及增資等方式融資“補(bǔ)血”，還有銀行間同業(yè)拆借、金融債券等多類渠道受到青睞。于百程指出，在眾多的增量資金來(lái)源中，能夠提升資本充足率的主要就是股東增資，二級(jí)資本債也是方式之一。資金來(lái)源的多元化，有利于消費(fèi)金融公司根據(jù)業(yè)務(wù)情況來(lái)主動(dòng)選擇匹配的低成本融資方式。

發(fā)行二級(jí)資本債券這一新“補(bǔ)血”渠道落地，又將會(huì)產(chǎn)生哪些影響？于百程認(rèn)為，目前消費(fèi)金融行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到精細(xì)化高質(zhì)量發(fā)展階段。多渠道、低成本融資的能力，是消費(fèi)金融公司的重要競(jìng)爭(zhēng)力之一。此次中郵消費(fèi)金融二級(jí)資本債獲批落地，為消費(fèi)金融公司新增了一個(gè)重要資金來(lái)源，后續(xù)會(huì)有更多的消費(fèi)金融公司采用。

在王鵬看來(lái)，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行二級(jí)資本債存在一定門檻，對(duì)于相關(guān)機(jī)構(gòu)而言既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，一方面，要求金融機(jī)構(gòu)在合規(guī)路徑下聚焦主業(yè)，做好服務(wù)和產(chǎn)品；另一方面，對(duì)有能力的機(jī)構(gòu)提供資源、資金上的支持，幫助其更好地進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前還是應(yīng)該運(yùn)用好上下游的產(chǎn)業(yè)鏈資源，打出差異性特色。

北京商報(bào)記者 廖蒙