本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：謝斯臨

今年上半年，互聯(lián)網(wǎng)全行業(yè)依舊承壓，騰訊也不例外。

8月17日晚間，騰訊發(fā)布2022年二季度業(yè)績(jī)報(bào)告。騰訊第二季度總營(yíng)收1340億元，同比下滑3%；凈利潤(rùn)186億元，同比下滑56%；非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，經(jīng)調(diào)后凈利潤(rùn)281億元，同比下滑17%。

拆分來看，增值服務(wù)業(yè)務(wù)二季度營(yíng)收同比下降0.46%至717億元；網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)二季度營(yíng)收同比下降18%至186億元；金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)二季度收入同比增長(zhǎng)1%，至422億元。

騰訊方面表示，二季度公司主動(dòng)退出非核心業(yè)務(wù)，收緊營(yíng)銷開支，削減運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。這一點(diǎn)在員工人數(shù)上體現(xiàn)的最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，騰訊共110715名雇員，一季報(bào)時(shí)該數(shù)字為116213名。三個(gè)月時(shí)間內(nèi)，騰訊員工減少5498名。

業(yè)績(jī)會(huì)上，騰訊高管透露，公司認(rèn)為成本仍然有進(jìn)一步下降空間，未來會(huì)對(duì)人數(shù)和薪酬進(jìn)一步優(yōu)化。

與此同時(shí)，騰訊在投資領(lǐng)域的收縮亦備受關(guān)注，其將如何處理手中龐大的股權(quán)投資成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。

投資公司公允價(jià)值一年縮水8440億

在騰訊發(fā)布半年報(bào)的前一天，一則“騰訊計(jì)劃出售美團(tuán)的全部或大部分股權(quán)”的消息在資本市場(chǎng)引發(fā)震蕩，美團(tuán)股價(jià)因此暴跌9%。

即便騰訊迅速對(duì)外回應(yīng)該消息并不準(zhǔn)確，依然沒能平復(fù)市場(chǎng)對(duì)于騰訊“割肉”減持的關(guān)注。

在2010年沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“3Q 大戰(zhàn)” 后，騰訊決心成為一個(gè)沒有疆界、共同分享的互聯(lián)網(wǎng)新生態(tài)的開發(fā)平臺(tái)，著手成立產(chǎn)業(yè)共贏基金，用于扶持成長(zhǎng)型企業(yè)，從此逐步成為一代戰(zhàn)投巨頭。

其投資疆域幅員遼闊，遍布社交、出行、購(gòu)物、直播、影視、游戲等，甚至購(gòu)房中介、醫(yī)療健康及券商等多個(gè)領(lǐng)域。大眾熟知的滴滴、美團(tuán)、快手、貝殼找房、拼多多、嗶哩嗶哩，甚至是動(dòng)視暴雪等公司身后，都站著騰訊的身影。

然而，在互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管大勢(shì)之下，騰訊的投資策略也開始轉(zhuǎn)向。自2021年底騰訊通過派息的方式減持京東股份開始，就不斷有聲音認(rèn)為，騰訊將逐步清倉(cāng)手中所持股份，降低自己在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中的投資權(quán)重。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去一年內(nèi)騰訊已經(jīng)先后在公開市場(chǎng)減持京東、東南亞電商巨頭Sea（冬海集團(tuán)）、海瀾之家、步步高、新東方、華誼兄弟等6家上市公司。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，這半年騰訊處置及視同處置投資公司的收益凈額為238.63億元。

同時(shí)，多重外部因素影響下，騰訊對(duì)外投資權(quán)益公允價(jià)值也開始縮水。2022年6月30日，騰訊在上市投資公司（不包括附屬公司）的權(quán)益公允價(jià)值僅剩6019億元，較去年同期14459.78億元少了8440.78億元。

對(duì)此騰訊高管在電話業(yè)績(jī)會(huì)中回應(yīng)，目前騰訊的股價(jià)和投資組合價(jià)值被嚴(yán)重低估。對(duì)于投資和減持方面的決定，騰訊的重點(diǎn)一直是合理分配資金。公司在投資方面非常謹(jǐn)慎，會(huì)持續(xù)投資，也會(huì)考慮對(duì)哪些標(biāo)的進(jìn)行減持。

此外，其強(qiáng)調(diào)，騰訊非常重視向股東返利。此前公司已經(jīng)向股東支付了約170億-180億美元，本質(zhì)是希望能夠?yàn)楣蓶|提供足夠的回報(bào)。包括對(duì)京東等股票的減持，也是將這些資金返還給股東，同時(shí)公司也做了一些回購(gòu)，將投資進(jìn)行合理分配。

“我們的投資者非常滿意我們分配股息的方式，未來騰訊向股東返利的動(dòng)作會(huì)保持下去。”

視頻號(hào)增長(zhǎng)成為二季度最大亮點(diǎn)

用戶使用時(shí)間逼近朋友圈的視頻號(hào)成為騰訊二季度最大的亮點(diǎn)。業(yè)績(jī)電話會(huì)上，這三個(gè)字也因此成為分析師們提到最多的關(guān)鍵詞。

據(jù)透露，截至財(cái)報(bào)發(fā)布，微信賬戶總數(shù)已經(jīng)達(dá)到12.99億，其中視頻號(hào)正處于快速增長(zhǎng)階段，總用戶使用時(shí)長(zhǎng)已超微信朋友圈總用戶使用時(shí)長(zhǎng)的80%。視頻號(hào)視頻播放量同比增長(zhǎng)超過200%，日活躍創(chuàng)作者數(shù)量和日均視頻上傳量同比增長(zhǎng)超過100%。

具體收入上，二季度騰訊社交網(wǎng)絡(luò)收入增長(zhǎng)1%至292億元，成為騰訊難得的收入增長(zhǎng)項(xiàng)。在音樂直播及游戲直播的收入減緩的前提下，該項(xiàng)收入能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，主要是視頻號(hào)直播服務(wù)及數(shù)字內(nèi)容訂購(gòu)服務(wù)的收入增長(zhǎng)。

不過電話業(yè)績(jī)會(huì)上，亦有分析師就視頻號(hào)發(fā)展是否面臨瓶頸，及朋友圈、視頻號(hào)之間是否會(huì)存在競(jìng)爭(zhēng)等問題發(fā)問。

騰訊方面回應(yīng)，公司不希望看到不同服務(wù)之間在廣告業(yè)務(wù)上互相蠶食，實(shí)際上騰訊不同服務(wù)可以滿足不同廣告主的需求。目前朋友圈已實(shí)現(xiàn)快速的廣告增長(zhǎng)，希望在視頻號(hào)可以去發(fā)掘各種增長(zhǎng)潛力。

“我們希望通過公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、用戶基數(shù)優(yōu)勢(shì)以及更多優(yōu)質(zhì)內(nèi)容來實(shí)現(xiàn)更高的eCPM（每千次展示可以獲得的廣告收入），同時(shí)創(chuàng)造更好的視頻號(hào)生態(tài)，包括與企業(yè)微信、社交網(wǎng)絡(luò)、聊天、小程序等結(jié)合。”

為加速推動(dòng)視頻號(hào)商業(yè)化，7月18日，視頻號(hào)宣布首次接入信息流廣告；7月21日，微信“視頻號(hào)小店”上線，代替視頻號(hào)櫥窗，為商家提供商品信息展示、商品交易等產(chǎn)品能力的技術(shù)服務(wù)，支持商家在視頻號(hào)場(chǎng)景內(nèi)開店經(jīng)營(yíng)。

據(jù)廣發(fā)證券測(cè)算，在此基礎(chǔ)上，視頻號(hào)的信息流廣告收入空間約為每年109億元。結(jié)合視頻號(hào)商家賣貨，未來微信生態(tài)中電商流水金額仍有提升潛力，潛在變現(xiàn)規(guī)模約有望達(dá)到每年200億元至300億元。

不過，騰訊高管在電話會(huì)上表示，公司確實(shí)看到視頻號(hào)的電商潛在機(jī)會(huì)，但實(shí)際變現(xiàn)落地需要時(shí)間。團(tuán)隊(duì)也需要從不同形式進(jìn)行綜合分析，看在具體哪個(gè)環(huán)節(jié)引入更多電商業(yè)務(wù)，或者開發(fā)更多電商機(jī)會(huì)。