紅周刊 | 趙文娟

預(yù)制菜，正在成為新的資本寵兒。龐大的市場預(yù)期，不僅讓一大批食品飲料行業(yè)內(nèi)具有高辨識度的企業(yè)積極布局，且一些行業(yè)外的企業(yè)也選擇“跨界”試水。

7月17日，曾以校園貸一事而被大眾熟知的趣店創(chuàng)始人羅敏，在抖音上以個人賬號“趣店羅老板”賣預(yù)制菜，靠著1分錢送酸菜魚的“大手筆”，創(chuàng)下單場累計銷售額達2.52億元帶貨紀錄，順利登頂直播帶貨榜。

趣店創(chuàng)始人羅敏單場帶貨創(chuàng)紀錄一事只是預(yù)制菜興起的一個縮影。在當前快節(jié)奏生活中，方便快捷的預(yù)制菜正逐漸成為很多資本和年輕人的“新寵”，尤其是2020年疫情發(fā)生后，“宅經(jīng)濟”“懶人經(jīng)濟”的興起加速了預(yù)制菜從B端走進C端，市場規(guī)模出現(xiàn)爆發(fā)式增長，進而也吸引很多資本和企業(yè)的關(guān)注。

預(yù)制菜，正在成為新的資本寵兒。

多家企業(yè)下海布局預(yù)制菜

預(yù)制菜在國內(nèi)早就有之，以往其主要針對2B（面向企業(yè)）渠道，真正引起普通消費者關(guān)注的還是疫情。2020年開始的疫情，讓家庭餐桌逐漸替代堂食，而到店消費的大量減少讓預(yù)制菜的C端消費關(guān)注度有了明顯提升，進而也帶動很多企業(yè)下沉市場。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，截至目前，國內(nèi)預(yù)制菜相關(guān)企業(yè)已達6.6萬余家。其中，2022年新增注冊企業(yè)1020余家，1~6月新增企業(yè)注冊增速達42.7%；從注冊資本來看，超5成相關(guān)企業(yè)注冊資本在100萬元以內(nèi)，注冊資本在1000萬元以上的占比12.5%；從成立時間來看，成立于5年內(nèi)的企業(yè)占比53.4%，成立于10年以上的占比18.4%。

《紅周刊》發(fā)現(xiàn)，在預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)鏈中，一批食品飲料行業(yè)內(nèi)具有高辨識度的企業(yè)赫然在列。比如，集全球采購、加工和研發(fā)于一體的海洋食品企業(yè)國聯(lián)水產(chǎn)，其主要產(chǎn)品為以預(yù)制菜品為主的精深加工類、初加工類、全球海產(chǎn)精選類；速凍火鍋料制品龍頭安井食品，目前已形成了以華東地區(qū)為中心并輻射全國的營銷網(wǎng)絡(luò)，影響力和知名度優(yōu)勢凸顯。去年上市的三家企業(yè)中，千味央廚主攻速凍面米制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中油條作為其核心大單品具備競爭優(yōu)勢；而立高食品在冷凍烘焙這個細分賽道也初現(xiàn)規(guī)模；預(yù)制菜肴賽道華東龍頭味知香則專注半成品菜研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，已建立以“味知香”和“饌玉”兩大品牌為核心的產(chǎn)品體系。此外，預(yù)制菜企業(yè)鮮美來也在加速上市步伐，目前已提交了上市招股書。

除了行業(yè)內(nèi)的“玩家”積極布局，很多跨界“選手”也紛紛下海一試身手，擬把預(yù)制菜培育成公司業(yè)績新增長曲線。除了頗受市場關(guān)注的以直播+預(yù)制菜雙重風口加身，跑步入場的趣店之外，公開信息顯示，今年4月，恒順醋業(yè)在投資者互動平臺公開表示，公司已積極研發(fā)和布局預(yù)制菜產(chǎn)品系列，不過其銷售表現(xiàn)猶未可知；農(nóng)夫山泉則依托其母公司養(yǎng)生堂旗下子品牌“母親”推出即熱新米飯，宣布正式布局預(yù)制菜市場；深圳地鐵則和農(nóng)錦源聯(lián)手打造的餐飲品牌“深鐵食研室”，推出預(yù)制菜；雙匯發(fā)展、錦江在線等也都從主營業(yè)務(wù)延伸到預(yù)制菜行業(yè)；就連美的、碧桂園也都通過投資平臺曲線入局預(yù)制菜賽道。

“預(yù)制菜已經(jīng)成為企業(yè)多元化的一個風口品類、明星品類以及趨勢品類。”對于預(yù)制菜行業(yè)的發(fā)展，廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬雖然認可預(yù)制菜的風口來了，但其同時也表示謹慎。他認為，雖然資本可以看到趨勢來了，但看到趨勢不代表一定能夠抓住趨勢，而抓住趨勢也不一定能夠很好地去變現(xiàn)。

對于預(yù)制菜賽道，高級經(jīng)濟師、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟投資專家鄧之東告訴《紅周刊》，目前來看，農(nóng)牧水產(chǎn)企業(yè)、冷凍食品企業(yè)類企業(yè)布局預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢更為明顯，前者是預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)鏈的上游，而后者是預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)鏈的下游，兩者具有天然的預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)鏈菜品品類和冷鏈技術(shù)優(yōu)勢，經(jīng)營模式和營銷渠道也更容易拓展。

需求相對多元分散

供給端集中度偏低

國內(nèi)預(yù)制菜行業(yè)已成千億級市場，發(fā)展空間廣闊。據(jù)NCBD數(shù)據(jù)，2015年至2020年，我國預(yù)制菜銷售額從650.3億元增至2527億元，年均復(fù)合增長率為31%。另據(jù)中國預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年全國預(yù)制菜市場規(guī)模預(yù)計達到4100億元，未來5年內(nèi)有可能達到萬億元規(guī)模。

行業(yè)發(fā)展前景雖然極度可觀，可值得注意的是，至今仍未有全國性龍頭企業(yè)成功跑出。在今年5月舉辦的SIAL世界食品產(chǎn)業(yè)峰會上，中國食品工業(yè)協(xié)會副秘書長徐堅就表示，2000年以后國內(nèi)預(yù)制菜行業(yè)蓬勃發(fā)展，但仍存在幾個問題：第一，整體以中小規(guī)模為主；第二，市場集中度低，區(qū)域特征不明顯，企業(yè)市場份額有限。第三，規(guī)?；珖云髽I(yè)數(shù)量很少，存在渠道競爭向品牌競爭升級的問題。

方正證券也在研報中指出，由于食品生產(chǎn)技術(shù)壁壘不高，且消費者需求相對多元分散，供給端集中度較低，行業(yè)內(nèi)存在大量中小型食品加工廠。另外，由于冷鏈物流成本較高以及區(qū)域化菜品異地接受程度有限，預(yù)制菜企業(yè)地域化特征明顯，尚無全國性絕對龍頭。短期來看，分散的行業(yè)格局仍將持續(xù)。

對于預(yù)制菜行業(yè)至今仍未跑出全國性龍頭公司問題，鄧之東從四個角度向《紅周刊》分析了這背后的原因。他表示，首先是行業(yè)因素，預(yù)制菜市場進入門檻相對較低，入局的預(yù)制菜生產(chǎn)商以同類型中小企業(yè)或個體工商戶居多，集中度偏低。

其次是，品牌因素。品牌影響力的大小，決定消費者對預(yù)制菜產(chǎn)品的認知度，較大程度上影響企業(yè)的市場份額。

第三是冷鏈技術(shù)，相當部分預(yù)制菜產(chǎn)品需要冷鏈運輸，物流成本及產(chǎn)品新鮮度的要求限制了單個企業(yè)的產(chǎn)品配送半徑。

第四是質(zhì)量因素，預(yù)制菜生產(chǎn)商數(shù)量眾多，多數(shù)還停留在作坊式的生產(chǎn)加工模式，自動化程度低，只供應(yīng)少量客戶，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對單一，且標準化程度較低，食品安全及品質(zhì)難以保證。

朱丹蓬認為,預(yù)制菜賽道之所以跑不出龍頭，除了上述問題外，還有菜系的問題，“從幕后到臺前，其實也是短短幾年，預(yù)制菜基本上沒有全國性的品牌，因為涉及到整個中央工廠，還有菜系的問題。目前來說，做預(yù)制菜基本上都是以川、渝、湖南菜重口味的菜為主。重口味的預(yù)制菜還原度比較理想，而做淮揚菜跟粵菜的話，相對來說就會比較的不理想，所以這個也是制約了全國性龍頭出現(xiàn)的一個核心原因。”

提前布局的公司業(yè)績端有體現(xiàn)

百度指數(shù)顯示，疫情期間，“預(yù)制菜”的搜索熱度達到峰值。而線上電商、社區(qū)團購等平臺也為居民購買預(yù)制菜提供便捷途徑，推動了預(yù)制菜消費的增長。

此外，政策的扶持也很關(guān)鍵。目前，有多省份紛紛出臺政策在研發(fā)人才培養(yǎng)、融資、宣傳等方面多維度支持預(yù)制菜企業(yè)發(fā)展。譬如山東省成立了預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟；河北省保定市成立中央廚房預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟暨團餐行業(yè)協(xié)會；福建省餐飲烹飪行業(yè)協(xié)會成立了預(yù)制菜委員會；廣東省出臺了《加快推進廣東預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展十條措施》等等。

在多重因素合力下，預(yù)制菜的未來預(yù)期被多方放大，反映到二級市場上，今年以來，大智慧預(yù)制菜指數(shù)反復(fù)多次表現(xiàn)。譬如今年年初，受疫情影響、就地過年等短期需求影響，預(yù)制菜指數(shù)曾有過一波不錯的上漲表現(xiàn)，而3月中旬至4月中旬也有一波20%上漲表現(xiàn)，4月底以來更是再次啟動上漲行情。

預(yù)制菜消費需求的快速增長，其實在在相關(guān)公司的業(yè)績上也有了一定體現(xiàn)。譬如，水產(chǎn)食品龍頭國聯(lián)水產(chǎn)就在2021年報中曾披露，預(yù)制菜業(yè)務(wù)營收達8.41億元，繼2020年的7.3億元、2019年的6億元后，實現(xiàn)三年連漲。預(yù)制菜在公司總營收占比由2019的12.96%提升至2021年的18.8%。速凍食品龍頭安井食品在年報中表示，公司2021年菜肴制品實現(xiàn)營收14.29億元，同比增長112.41%。而佳沃食品則在2022年一季報中稱，驅(qū)動本次業(yè)績增長的重要因素之一就是3R預(yù)制菜系列產(chǎn)品的持續(xù)發(fā)力。至于預(yù)制菜第一股味知香，更是在2017年到2021年實現(xiàn)了收入的持續(xù)同比增長，分別達到23.41%,29.87%，16.41%，14.80%和22.84%。

正因為有了業(yè)績上的體現(xiàn)，很多公司還獲得機構(gòu)的重視，比如安井食品、雙匯發(fā)展、新希望、絕味食品、金龍魚等就相繼獲得基金的重倉，而安井食品和金龍魚更是在最新基金二季報中獲得了增持。其中，安井食品分別獲得嘉實基金和泓德基金11只和13只產(chǎn)品的重倉。

“目前，整個預(yù)制菜發(fā)展的最大阻礙應(yīng)該是消費端的接受度，因為中國人對于餐飲講究的是食材的新鮮，而預(yù)制菜跟它是相悖的。”朱丹蓬認為，近年來隨著整個外賣以及疫情的反復(fù)讓預(yù)制菜成為剛需，因此消費端目前是被動式的接受。從產(chǎn)業(yè)端的角度來說肯定是有利的，它可以提高效率、降低成本等。整體去看，目前產(chǎn)業(yè)端跟消費端之間的博弈跟矛盾還是存在的，仍需時間去沉淀。

（本文已刊發(fā)于7月30日《紅周刊》，文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）