本文來源：時代周報 作者：涂夢瑩

寵物醫(yī)療在強剛需的消費支撐中，衍生出風口上的機遇。

近日，有媒體報道，瑞派寵物醫(yī)院管理股份有限公司（下稱“瑞派寵物”）計劃今年赴港上市，最快年底進行IPO，募資規(guī)模預計為3億~5億美元。同時，被傳出今年欲上市的還有新瑞鵬寵物醫(yī)療集團有限公司（下稱“新瑞鵬”），以及浙江海正動物保健品有限公司（下稱“海正動保”）。

其中，消息稱新瑞鵬已委任銀行牽頭安排籌資規(guī)?？赡艹^5億美元的IPO計劃，考慮將香港或美國作為潛在的上市地點。而作為海正藥業(yè)(600267.SH)全資子公司的海正動保，正在考慮分拆上市。

5月7日，新瑞鵬相關負責人向時代周報記者表示，不針對上市相關話題進行回應。海正動保方面則稱“不了解”，并讓時代周報記者聯(lián)系其母公司海正藥業(yè)。而隨后海正藥業(yè)證券部回復時代周報記者表示，對此事并不知情，需要進一步郵件回應。截至發(fā)稿前，時代周報記者未收到瑞派寵物、海正藥業(yè)的書面采訪回應。

作為寵物連鎖醫(yī)院賽道的頭部公司，新瑞鵬與瑞派寵物均備受資本青睞，長期處于競爭的態(tài)勢。而海正動保是國內(nèi)獸藥代表品牌，曾一度打破進口壟斷部分寵物藥劑市場的原有格局。

在這背后，近些年寵物消費升級趨勢下，寵物醫(yī)療消費需求不斷增多，最明顯體現(xiàn)在規(guī)模的持續(xù)攀升。

《2021年中國寵物行業(yè)白皮書》顯示，2020年寵物醫(yī)療規(guī)模達600億元，約占整個寵物產(chǎn)業(yè)的22%，占比逐年提升，是僅次于寵物食品的第二大細分市場。

不論是醫(yī)療中的醫(yī)院賽道，還是藥劑賽道，專屬寵物醫(yī)療這門行業(yè)細分的生意，在不斷飛速發(fā)展中吸金無數(shù)，但市場亂象也在暗中滋生：定價不清晰、醫(yī)療水平參差不齊、資質(zhì)及安全問題頻發(fā)。未來如何向規(guī)范化發(fā)展，仍是從業(yè)者需要思考的問題。

寵物醫(yī)療企業(yè)上市將成常態(tài)

“隨著寵物經(jīng)濟規(guī)模發(fā)展，也拉動了寵物醫(yī)療健康需求，未來寵物醫(yī)療企業(yè)上市將一種常態(tài)。”5月7日，金融專家羅攀向時代周報記者表示，對于寵物醫(yī)療企業(yè)而言，上市將推動品牌知名度的提升、企業(yè)治理的能力，促使行業(yè)朝著積極、健康的方向發(fā)展。

在寵物醫(yī)療發(fā)展?jié)摿Α⒁?guī)模增長清晰的背景下，相關入局者已在資本的助推下“跑馬圈地”。

1998年創(chuàng)立，從深圳起家、前身為瑞鵬寵物醫(yī)院的新瑞鵬，曾短暫于2016年在新三板上市。2018年新三板摘牌后，瑞鵬在高瓴資本的牽頭下重組為新瑞鵬集團，逐步成為以寵物醫(yī)療服務為主營的大型綜合性企業(yè)。

2020年9月，新瑞鵬被透露完成騰訊領投的數(shù)億美元戰(zhàn)略融資，投后估值高達300億元。此前，新瑞鵬已完成多達5輪融資，近3年估值漲幅近30倍，約300億元。據(jù)新瑞鵬的目標規(guī)劃，未來五年將依托“1+P+C”三級醫(yī)療體系，即“中心醫(yī)院+專科醫(yī)院+社區(qū)醫(yī)院”，建設5000家寵物醫(yī)院。

作為新瑞鵬直接競爭者的瑞派寵物，同樣吸引眾多投資者的目光。

自2012年創(chuàng)立以來，以寵物醫(yī)療為核心業(yè)務的瑞派寵物，7年時間便完成5筆超8億元融資，包括A股上市公司瑞普生物、美國高盛集團等知名投資方，最新一輪融資是瑪氏的2億美元C輪融資。據(jù)媒體報道，瑞派寵物現(xiàn)估值已增至約120億元。

多年間，新瑞鵬在高瓴資本的運作中，成為國內(nèi)擁有分院最多、規(guī)模最大的寵物連鎖醫(yī)院，寵物醫(yī)院數(shù)量約1600家，覆蓋全國80多個城市。而瑞派寵物通過收購、自建等模式擴大規(guī)模，旗下寵物醫(yī)院已達到500家。

圖源：視覺中國

新瑞鵬與瑞派寵物在規(guī)模上形成一定差距，但圍繞寵物醫(yī)療的核心業(yè)務差異不大。

目前，新瑞鵬有醫(yī)療、教育、供應鏈三大業(yè)務主線。其中，醫(yī)療是新瑞鵬的核心業(yè)務，主要運營旗下寵物醫(yī)療連鎖機構(gòu)；教育負責對醫(yī)生資源進行挖掘、管理以及提供培訓；供應鏈則是針對寵物貿(mào)易與物流服務，提供采購和倉儲供應支持。

而除了從事寵物醫(yī)療連鎖運營和管理，瑞派寵物也將服務擴展至寵物美容、寵物食品及用品、寵物寄養(yǎng)等多元業(yè)務，打通病例管理、體檢、預防醫(yī)學、治療保健等產(chǎn)品服務組合。

不過，不管是新瑞鵬，還是瑞派寵物，主營收入來源似乎更多為寵物醫(yī)療。

2015~2017年期間，彼時還為瑞鵬股份的新瑞鵬，寵物醫(yī)療與保健收入便占比總業(yè)務收入高達6成。2019年12月，瑞派寵物總裁的顏偉強接受媒體采訪時透露， 瑞派80%的營收來自于醫(yī)療收入。

相比連鎖醫(yī)療品牌的發(fā)展路徑，同樣欲上市的海正動保不算激進。

作為A股上市企業(yè)海正藥業(yè)子公司的海正動保，于2009年8月注冊成立，集研發(fā)、制造、銷售及服務為一體，業(yè)務涵蓋豬、反芻動物與寵物三大業(yè)務。其中，寵物業(yè)務主要為獸用制劑制造、包括保健及驅(qū)蟲藥劑產(chǎn)品。

2022年4月，海正藥業(yè)公告透露，海正動保擬通過增資擴股及海正藥業(yè)轉(zhuǎn)讓部分持有股權(quán)的方式，引進戰(zhàn)略投資者。據(jù)公告，增資擴股及股權(quán)轉(zhuǎn)讓按照投前估值22億元為基準，計劃增資3億元，老股轉(zhuǎn)讓總價1.9億元，實施后海正藥業(yè)仍其控股股東。

值得注意的是，更細分來講，屬于寵物醫(yī)療的范疇的獸藥產(chǎn)業(yè)，2020年獸藥銷售額達到621億元，同比增長23%，但中國寵物及其他獸藥銷售額占國內(nèi)獸藥總銷售額不及10%，市場潛力極大。

2021年，海正動保營收為 4.52 億元，并完成了首輪融資，寵物業(yè)務中的海樂妙產(chǎn)品銷售突破億元，累計銷售則超過2億元，是首個達到億元銷售額的國產(chǎn)驅(qū)蟲藥，在國內(nèi)獸藥市場具有一定知名度。

行業(yè)弊端待解

資本的蜂擁而入推動整合發(fā)展，但國內(nèi)各類寵物醫(yī)院仍處于數(shù)量多且規(guī)模小、行業(yè)集中度不高的狀態(tài)。

相關數(shù)據(jù)顯示，目前，國內(nèi)寵物診療機構(gòu)數(shù)量已超過1.6萬家，連鎖寵物醫(yī)院占比僅16%，多數(shù)寵物醫(yī)院為小規(guī)模單店經(jīng)營。而有研究數(shù)據(jù)稱，分院最多、規(guī)模最大的新瑞鵬，寵物醫(yī)院數(shù)量也只占國內(nèi)總寵物醫(yī)院數(shù)量的7%左右。

連鎖化適用于資本扶持的連鎖品牌，但消費者在寵物醫(yī)療中付出的成本并沒有太大改善，多數(shù)連鎖醫(yī)院的資質(zhì)、盈利問題以及人才欠缺現(xiàn)象、價格不清晰的弊端仍持續(xù)存在。

而在進行專業(yè)化、連鎖化演變的過程中，激烈競爭或許將長期存在，但寵物醫(yī)療行業(yè)正面臨“縮水”的境地。

近期，有行業(yè)媒體根據(jù)百度地圖最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年3月，全國寵物醫(yī)院總數(shù)量23395家，較2021年同期下降了7448家。

疫情持續(xù)無疑是影響寵物診療機構(gòu)發(fā)展的因素之一。“疫情沖擊最嚴重的時候，線下有近400家分院受影響暫停營業(yè)。”此前，新瑞鵬集團聯(lián)席董事長兼總裁彭永鶴在接受媒體采訪時曾透露。

而新瑞鵬相關負責人告訴時代周報記者，本次上海疫情影響，新瑞鵬在上海大部分醫(yī)院根據(jù)防疫要求暫停營業(yè)，除了7家分院作為應急醫(yī)院為寵物預留生命綠色通道。

另一方面，即便得到連鎖化發(fā)展得以快速滲透，但無論是“新瑞鵬系”還是“瑞派”系，依舊不算真正打響品牌聲量。

5月7日，艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅告訴時代周報記者，寵物醫(yī)療品牌聲量與背后體量、規(guī)模及醫(yī)療資質(zhì)相關，尋求上市也是一種提升品牌聲量的途徑之一，但最終是否順利面對資本市場的拷問，還需自身核心競爭力過硬。

而海正動保所在的醫(yī)療獸藥產(chǎn)業(yè)，除了還存在品牌認知壁壘，更多的挑戰(zhàn)還在于中國品牌進入市場較晚，外資品牌依舊處于主導地位。

5月7日，有寵物用品經(jīng)銷商向時代周報記者表示，目前，消費者在購買獸藥需求上，還是更多依賴進口品牌。“國產(chǎn)品牌的知名度和消費者接受度提升，還需要不少的時間。”

基于此，海正動保選擇不斷拓寬和完善寵物業(yè)務產(chǎn)品線。2021年初，海正動保完成了對云南生物的全資收購，正式進軍獸用生物制品領域，試圖打造檢測、診斷、預防、治療閉環(huán)防疫鏈條。

隨著互聯(lián)網(wǎng)浪潮推進，新瑞鵬、瑞派寵物幾乎都瞄準線上寵物醫(yī)療，推動實現(xiàn)數(shù)字化和互聯(lián)網(wǎng)化。

2021年12月，新瑞鵬推出“阿聞寵物”平臺，提供寵物醫(yī)療、養(yǎng)護、商品和本地化配送服務。新瑞鵬相關負責人向時代周報記者透露，目前，新瑞鵬以寵物健康為中心，打造以數(shù)據(jù)為驅(qū)動的智慧化醫(yī)療體系，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，線上業(yè)務占比日益增大。

瑞派寵物則自主研發(fā)寵物醫(yī)院智能管理系統(tǒng)——PHIS系統(tǒng)，打通線上、線下醫(yī)療健康及服務消費數(shù)據(jù)，推進完善線上“輕醫(yī)療”。而海正動保也已2020年推出專屬數(shù)字門店小程序—寵業(yè)邦，利用數(shù)字化幫助傳統(tǒng)寵物門店解決問題。截至2020年11月，寵業(yè)邦小程序共入駐門店186家，覆蓋全國18個省、直轄市。

圖源：視覺中國

在羅攀看來，寵物醫(yī)療線上化是未來趨勢，能夠分流部分寵物醫(yī)療需求，配合寵物醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向。但張毅認為，寵物線上醫(yī)療存在需求度問題，并不算剛需。

“目前，寵物醫(yī)療線上化更多是資本營造出的概念，發(fā)展還需要一定時間，未來需要真正模式上的創(chuàng)新。”張毅說道。

同時，面對日益激烈的競爭，寵物醫(yī)療品牌仍需拓寬商品與服務的渠道，尋找新的增長機會。如今，除了自家渠道，新瑞鵬、瑞派寵物均與知名寵物品牌供應商合作，在天貓、京東等電商平臺開設自營旗艦店，聯(lián)動線上線下，打造寵物食品、用品及診療零售體系。

但某種程度上，隨著寵物經(jīng)濟的加速發(fā)展，行業(yè)已經(jīng)涌現(xiàn)出一批新銳寵物消費品牌，不論數(shù)字化還是電商轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)寵物醫(yī)療品牌更多囿于固有渠道依賴，在轉(zhuǎn)型上存在一定滯后。

與此同時，在眾多新老玩家的共同角逐之下，阿里、美團和京東三大電商平臺也加強了在寵物經(jīng)濟市場份額的搶占。餓了么覆蓋寵物商品、淘寶上線寵物卡、美團開發(fā)在線寵物醫(yī)療、以及京東簽約寵物TOP品牌，上線“寵物醫(yī)院”，幾乎與寵物經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)全面搭建。

即便寵物醫(yī)療隨著寵物經(jīng)濟發(fā)展整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但行業(yè)未來依然有很長的一段路要走。