轉(zhuǎn)自：銀柿財經(jīng)

登錄/注冊后可看大圖

10月24日晚，跨境海運物流公司樂艙物流遞表港交所，公司營收從2019年的5.63億元增長至2021年的41.95億元，年復合增長率達到了173.0%，其中，2021年營收同比增長436%。

招股書稱，按2021年收入計，樂艙物流為中國第五大民營跨境海運物流服務提供商，并且是前五大中唯一提供自營跨境海運服務的。公司稱，新冠疫情的暴發(fā)顯著改變了海外消費者的購物習慣，由傳統(tǒng)線下購物改為通過線上渠道及平臺購物，帶動了全球電子商務市場的進一步發(fā)展及擴張，公司提供的一體化跨境物流服務符合中國品牌出海的行業(yè)趨勢，能夠有效滿足跨境電商客戶的運輸需求。

而隨著跨境電商的火熱與國際海運價格的水漲船高，樂艙物流近年來的業(yè)績十分亮眼。2019年至2022年上半年，樂艙物流分別實現(xiàn)營收5.63億元、7.82億元、41.95億元與26.85億元，同期毛利率分別為8.7%、8.2%、10.9%與12.6%，凈利潤分別為1190.5萬元、2754.0萬元、3.92億元與2.82億元。

根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心發(fā)布的《2022年上半年中國跨境電商市場數(shù)據(jù)報告》，2022年上半年中國跨境電商市場規(guī)模達到7.1萬億元，預計2022年全年市場規(guī)模將達到15.7萬億元；2017年至2021年中國跨境電商市場規(guī)模分別為8.06萬元、9萬億元、10.5萬億元、12.5萬億元與14.2萬億元，每年同比增速在10%以上，行業(yè)滲透率分別為29%、29.5%、33.29%、38.86%、36.32%。

樂艙物流業(yè)績爆發(fā)的2021年，也是眾多海運公司實現(xiàn)暴富的一年——反映即期運價的波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）在2021年初還是1374點，5月份突破3000點創(chuàng)下11年歷史新高，10月份一度達到5650點；波羅的海集裝箱運價指數(shù)（FBX）顯示，2021年1月1日全球FBX集裝箱海運價格平均為3452.27美元，到12月31日則是9293.30美元，10月份一度突破1萬美元。2021年的牛股中遠?？兀?01919.SH）全年實現(xiàn)營收3336.94億元，同比增長94.85%，扣非歸母凈利潤891.79億元，同比增長829.58%。

而樂艙物流的業(yè)績增長，同樣得益于服務量與運費的提升。2021年，樂艙物流開始以自營方式提供跨境海運服務，當年實現(xiàn)自營6.82萬TEU（標準箱），第三方31.20萬TEU，合計38.03萬，同比增長79.06%；而按照相應的營收推算出單位運費為10750.49元/TEU，相比上年3500.83元/TEU的均價翻了三倍。

登錄/注冊后可看大圖

樂艙物流近年服務量（TEU）圖源：招股書

然而，在通脹高企、海外消費前景低迷，疊加運力供應恢復的大背景下，海運價格于2022年三季度，已經(jīng)迎來了“一記暴擊”。通常三季度為全球海運的傳統(tǒng)旺季，但今年的三季度不符合傳統(tǒng)。今年以來，海運價格持續(xù)下降，全球波羅的海集裝箱運價指數(shù)（FDX）年內(nèi)最高紀錄出現(xiàn)在3月份，為9777.21美元，到了7月初已經(jīng)下降到了6576.56美元，10月21日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)則是3429.01美元，跌幅近70%。

登錄/注冊后可看大圖

波羅的海集裝箱運價指數(shù)（FDX）近期走勢圖源：同花順iFinD

Alphaliner數(shù)據(jù)顯示，在2023年將有近240萬標箱的新船運力交付，2024年還將有280萬TEU的新增。樂艙物流在招股書中也表示，2022年6月，公司還訂購了兩艘運力均為14700 TEU的超大型集裝箱船舶。