10月29日，民生銀行發(fā)布了2022年的三季報(bào)。三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，民生銀行2022年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1085.96億元，同比下降16.9%，降幅較去年同期擴(kuò)大；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)337.78億元，同比下降4.8%，降幅較去年同期收窄；每股收益為0.68元。

這個(gè)數(shù)據(jù)并不算好，銷售額和利潤(rùn)的降幅都在擴(kuò)大。然而，從市場(chǎng)對(duì)民生銀行的悲觀情緒相比，還是高于預(yù)期的。因此，在三季度財(cái)報(bào)公布后接下來(lái)的幾天，市場(chǎng)的樂(lè)觀也反映在了股票上了。從10月29日，接下來(lái)的一周多，民生銀行的股票不僅沒(méi)跌，反而連續(xù)上漲了好幾天。

然而，作為中國(guó)首家非國(guó)資控股銀行，曾經(jīng)被譽(yù)為中國(guó)銀行業(yè)的未來(lái)方向，被認(rèn)為會(huì)比國(guó)有銀行經(jīng)營(yíng)得更加出色的民生銀行，這幾年的發(fā)展實(shí)在是差強(qiáng)人意。

民生銀行成立于1996年，是中國(guó)首家非國(guó)資控股銀行。主營(yíng)業(yè)務(wù)從事公司及個(gè)人銀行業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)、融資租賃業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及提供其他相關(guān)金融服務(wù)。截止到2017年12月31日，共開設(shè)了42家一級(jí)分行及擁有32家子公司。

因?yàn)槌闪⒃?，又是第一家民資全國(guó)性商業(yè)銀行，民生銀行作為先入場(chǎng)者，一方面敢于創(chuàng)新，同時(shí)盡可能獲取客戶。很快，獲得了大量的市場(chǎng)和資金優(yōu)勢(shì)。發(fā)揮民營(yíng)基因的優(yōu)勢(shì)，充分利用市場(chǎng)化機(jī)遇，民生銀行抓住了機(jī)遇，很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，也被業(yè)內(nèi)稱為中國(guó)銀行業(yè)的未來(lái)方向。2000年12月19日，民生銀行在上海證券交易所上市，2009年11月26日，民生銀行H股在香港港交所上市。行業(yè)優(yōu)勢(shì)加上資本助力，一時(shí)風(fēng)光無(wú)兩。

2007年10月8日，民生銀行公告宣布入股美國(guó)聯(lián)合銀行控股公司（Ucbh Holdings）9.9%的股權(quán)，并且有權(quán)將股權(quán)增持至20%。

2008年4月，民生銀行獲準(zhǔn)設(shè)立民生金融租賃公司，民生銀行和天津保稅區(qū)投資公司共同出資32億元人民幣，其中民生銀行出資26億元人民幣占有81.25%股權(quán)份額，天津保稅區(qū)投資公司出資6億元占有18.75%股權(quán)份額。至2009年12月，民生金融租賃公司總資產(chǎn)達(dá)到236億元人民幣。

截至2016年末，中國(guó)民生銀行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)58958億元人民幣，存款總額30822億元人民幣，貸款總額（含貼現(xiàn)）24615.86億元人民幣，凈利潤(rùn)為487.78億元人民幣。在中國(guó)北京、上海、廣州、深圳、武漢、大連、南京、杭州、太原、石家莊、重慶、西安、福州、濟(jì)南、寧波、成都、天津、昆明、蘇州、青島、溫州、廈門、泉州、鄭州、汕頭、長(zhǎng)春、合肥、長(zhǎng)沙、南昌等118個(gè)城市設(shè)立了124家分行，在香港設(shè)有分行，機(jī)構(gòu)總數(shù)量達(dá)到1119家。

對(duì)于銀行業(yè)，擴(kuò)張能加速行業(yè)占有率。前期的擴(kuò)張給民生銀行帶來(lái)了巨大的紅利。然后，在所有的擴(kuò)張里，進(jìn)軍房地產(chǎn)企業(yè)貸款的決定，令民生銀行成為了沖擊中國(guó)經(jīng)濟(jì)的地產(chǎn)業(yè)債務(wù)危機(jī)的最大受害者之一。

房地產(chǎn)紅利帶來(lái)了中國(guó)房地產(chǎn)在金融圈的風(fēng)生水起，而民生銀行，也是一直同地產(chǎn)行業(yè)深度合作的民營(yíng)銀行。從2015年開始，民生銀行就開始同國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)頻繁合作。民生銀行在2018-2019年兩年間，至少和18家房企簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，包括正榮、陽(yáng)光城、金科、佳兆業(yè)、藍(lán)光發(fā)展等。早在2021年，花旗的一份研報(bào)顯示，民生銀行對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)開發(fā)商的風(fēng)險(xiǎn)敞口約為1300億元人民幣，占一級(jí)資本的27%，為國(guó)內(nèi)大型銀行中占比最高的。對(duì)于房地產(chǎn)的過(guò)多投入，也為接下來(lái)的暴雷埋下了隱憂。

2021年，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，恒大暴雷、股東中國(guó)泛?？毓杉瘓F(tuán)損嚴(yán)重，而這兩家房地產(chǎn)企業(yè)，民生銀行都為其提供了大額貸款。尤其是恒大集團(tuán)。

2021年9月份，作為中國(guó)中國(guó)房企20強(qiáng)的恒大集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)和暴雷，導(dǎo)致的全面?zhèn)鶆?wù)違約，對(duì)于國(guó)內(nèi)一眾銀行、信托、海外基金無(wú)異于迎頭一擊。恒大的投資者主要構(gòu)成，銀行、信托、海外基金還有供應(yīng)商。其中最大頭的是銀行，包括民生銀行、農(nóng)業(yè)銀行、貝萊德、匯豐、摩根、UBS都會(huì)叫苦不迭。其中民生銀行債務(wù)達(dá)290億元（約45.56億美元），農(nóng)業(yè)銀行157億元（約24.69億美元），其他境外銀行總債務(wù)高達(dá)約300億美元。

國(guó)內(nèi)銀行里，民生銀行因?yàn)閷?duì)恒大的投入巨大，恒大的暴雷，直接導(dǎo)致了民生銀行的巨大損失。僅僅從去年9月起，民生銀行的股價(jià)在12個(gè)月里暴跌31%，在彭博全球銀行業(yè)指數(shù)(Bloomberg World Banks Index) 155個(gè)成份股中墊底。與全球同行相比，對(duì)沖基金（Hedge Fund）和其他賣空者都看跌民生銀行。

除了恒大外，民生銀行對(duì)于房地產(chǎn)的過(guò)多依靠，帶來(lái)了一系列踩雷效應(yīng)，包括泰禾集團(tuán)及公司股東泛海集團(tuán)等，其中授信泛海集團(tuán)212億，泰禾債務(wù)違約18億元。

民生銀行副行長(zhǎng)石杰在公司2021年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示：“目前房地產(chǎn)行業(yè)仍處于風(fēng)險(xiǎn)釋放階段，市場(chǎng)銷售預(yù)期改善還需要一定時(shí)間。”

最新2022三季度的研報(bào)顯示，“截至報(bào)告期末，本集團(tuán)不良貸款總額、不良貸款率較上年末“雙降”。本集團(tuán)不良貸款總額720.58 億元，比上年末減少 2.80 億元；不良貸款率 1.74%，比上年末下降 0.05 個(gè)百分點(diǎn)；逾期90 天以上、60 天以上貸款與不良貸款比例均小于 100%；撥備覆蓋率 141.06%，比上年末下降4.24 個(gè)百分點(diǎn)；貸款撥備率 2.46%，比上年末下降 0.14 個(gè)百分點(diǎn)?！?/font>

而除了房地產(chǎn)的頻繁踩雷，在此之前，民生銀行還曾因?yàn)橥顿Y康得新、輝山乳業(yè)、ST獐子島等，導(dǎo)致了銀行壞賬的增加。頻繁踩雷和風(fēng)控問(wèn)題，也讓投資者的不滿情緒更加高漲。其次，民生銀行在合規(guī)方面，也存在問(wèn)題。在過(guò)去三年，由于開發(fā)商貸款和理財(cái)產(chǎn)品不合規(guī)等管理失當(dāng)，已遭到至少三次罰款，每筆都超過(guò)1億元，高于其他任何銀行。這更讓不良貸款總額720億的民生銀行，在輿論和風(fēng)控這塊口碑?dāng)嘌率较碌６疽驗(yàn)檫@個(gè)大缺口，也陷入困境。

在2022年11月12日召開的三季報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，民生銀行行長(zhǎng)鄭萬(wàn)春宣布，“基于市場(chǎng)變化、績(jī)效掛鉤等因素考慮，我行高管2021年度平均薪酬水平已較同期下降了15%?！?/font>

2021年股份制銀行行長(zhǎng)年薪排行中，民生銀行最高，達(dá)到了430萬(wàn)元。副行長(zhǎng)和董秘的年薪也在股份行中排在前面。即使降薪15%之后，2021年，民生銀行董事長(zhǎng)高迎欣薪酬仍然高達(dá)402.53萬(wàn)元，行長(zhǎng)鄭萬(wàn)春為358.95萬(wàn)元，監(jiān)事會(huì)主席張俊潼為329.78萬(wàn)元。

然而，高管薪酬再怎么降，對(duì)于上百億的暴雷后的巨大窟窿來(lái)說(shuō)，只是杯水車薪。從2021年民生銀行根據(jù)民生銀行官方的公告，集團(tuán)內(nèi)部在2021年房地產(chǎn)行業(yè)初次暴雷之后，已經(jīng)采取了一系列措施處理不良資產(chǎn)。然而，因?yàn)榉康禺a(chǎn)尤其是恒大集團(tuán)暴雷導(dǎo)致的不良貸款總額，確實(shí)是太巨大了。

曾經(jīng)的業(yè)內(nèi)民營(yíng)第一的優(yōu)勢(shì)逐漸式微，而其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，卻逐漸崛起，招商銀行、平安銀行也開始搶奪民生銀行曾經(jīng)的固有市場(chǎng)。民生銀行面臨著重重危機(jī)，考驗(yàn)這家老牌民營(yíng)銀行實(shí)力和能耐的時(shí)候到了。

當(dāng)前，民生銀行最重要的核心，仍然是如何在當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)寒冬中，一邊解決財(cái)務(wù)困境，一邊找到更佳的可持續(xù)發(fā)展之路。民生銀行要恢復(fù)過(guò)來(lái)，非一時(shí)之功。

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